АГРЕГАТЫ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ

(англ. monetary aggregates) – показатели объема и структуры денежной массы. Виды денег и денежных средств, сгруппированных по степени ликвидности и ранжируемых по мере ее уменьшения. Унифицир. систем денежного агрегатирования не существует, и в зависимости от особенностей нац. систем бух. учета для определения состояния ден. массы используется разное число А.д.м. Однако имеются общие особенности распределения средств по след. ден. агрегатам: М0; М1; М2; М3; М4. Агрегат М0 охватывает банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков в центральном банке. В Великобритании он включает также счета банков в Банке Англии. Общая особенность для большинства стран при оценке М0: показатели, входящие в его состав, представляют собой ден. базу экономики и, как правило, непосредственно контролируются правительством. М0 отражает роль, которую играет центральный банк в эмиссии ден. знаков и в создании кредитных ресурсов банковской системы. Он менее др. А.д.м. подвержен влиянию банковских рисков, т.к. его структура не содержит процентных активов. М1 состоит из М0 и наличных денег в кредитных учр-ниях, вкладов до востребования, средств на текущих счетах в коммерч. банках, т.е. из всех наличных денег и бессрочных вкладов в кредитных учр-ниях. Он отражает функцию денег как средства платежа и является достаточно узким показателем ден. массы. В зависимости от историч. нац. особенностей и развития экономики его доля по отношению к ВВП колеблется от 20 до 35%. М2 – это М1, а также срочные и сберегательные вклады в коммерч. банках. Структура М2 в разных странах существенно различается. Так, в Германии она включает срочные вклады (до 4 лет), все ост. сберегат. вклады относятся к след. агрегату (М3). В Великобритании в нее входят: М1, розничные депозиты (retail deposits – процентные депозиты на срок менее 1 мес. и с объемами менее 100 тыс. ф. ст.) и счета в Национальном сберегательном банке. М3 представляет собой М2 и все пр. сберегательные и срочные депозиты в кредитных учр-ниях, в некрых странах – депозиты в специализиров. кредитно-банковских институтах. В Великобритании структура М3 составляет депозитные сертификаты и вклады населения в иностр. валюте. Во Франции в нее, кроме срочных депозитов, входят кассовые боны и депозитные сертификаты финанс. учр-ний. В Италии подобный агрегат М2А включает также депозитные сертификаты и в целом соответствует М3 др. европейских стран. В Германии выделяют расшир. агрегат М3, в к-рый входят евровклады и краткосрочные долговые обязательства ден. рынка (казначейские боны и казначейские билеты), но этот агрегат по структуре ближе к М4 большинства европейских стран. М4 состоит из М3 и акций, облигаций, депозитных сертификатов коммерч. банков, векселей физич. и юридич. лиц. В США с 1980 используется своя система расчета А.д.м., содержащая: М1 – наличные деньги и трансакционные депозиты (вклады до востребования, дорожные чеки, чековые депозиты, электронные ден. переводы), т.е. деньги как средство обращения; М2 включает М1 и средства, размещ. в сберегат. вкладах, срочных вкладах, однодневных соглашениях об обратном выкупе, однодневных займах в евродолларах, средства в паях взаимных фондов ден. рынка, т.е. деньги как ликвидное средство накопления; М3 включает М2 и депозитные сертификаты на крупные суммы, срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы в евродолларах, средства в акциях взаимных фондов ден. рынка. Специфика амер. системы – применение агрегата L, охватывающего M3, банковские акцепты, коммерч. бумаги, казначейские векселя и сберегат. облигации Министерства финансов (Казначейства) США. Несмотря на нек-рые различия А.д.м. в разных странах, прослеживается тенденция к сближению систем показателей и унификации агрегатов. Российские А.д.м. несколько отличаются от зарубежных аналогов, тем не менее они также группируются по степени ликвидности ее составляющих. В качестве А.д.м. используются: М0 – наличные деньги в обращении вне банковской системы; М1 включает М0 и средства и сбережения в нац. валюте (средства в расчетах и остатки средств на расчетных счетах пр-тий, орг-ций, арендаторов, граждан; депозиты (вклады) населения и пр-тий в коммерч. банках до востребования; средства бюджетных, профсоюзных, обществ. и др. орг-ций; средства страховых орг-ций). Определение М2 в России – объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в т.ч. счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации. С апреля 1996 в офиц. публикациях Центрального банка РФ, Минфина России и Госкомстата России стали использоваться, по договоренности с Международным валютным фондом (МВФ), ден. показатели, соотв. междунар. стандартам ден. и банковской статистики, – агрегаты «Деньги», «Квазиденьги» и «Широкие деньги». Согласно методологии МВФ каждая страна при расчете М1 должна учитывать наличную ден. массу и все виды чековых вкладов. Для анализа структуры ден. массы иногда выделяют т.н. «наиболее сильные деньги» – обязательства центрального банка по отношению к частному сектору, отражаемые в балансе, т.е. денежную базу